Onsdagsutsynet uke 10
Uken som var:
Stabil utvikling i arbeidsledigheten
Den registrerte arbeidsledigheten holdt seg uendret fra januar til februar på 2,1 prosent, ifølge Nav. Arbeidsledigheten har i grunn endret seg lite det siste året. Ledighetsraten har mer eller mindre holdt seg på 2,1 prosent siden juni i år. Antall arbeidsledige økte litt gjennom våren og sommeren i fjor, men har siden avtatt litt. I februar var det om lag 62 000 registrerte helt ledige, rundt 1000 flere enn på samme tid i fjor.
Både i januar og februar i år var ledighetsraten én tidel lavere enn Norges Bank anslo i sine siste prognoser i desember.
Detaljhandelen fortsetter å øke
Husholdningenes detaljhandel tok seg ytterligere opp i januar, etter å ha økt mye gjennom fjoråret. Det viser sesongjusterte tall fra SSBs varehandelsindeks. Omsetningsvolumet har økt med 1,2 prosent over de siste to månedene, fra november til januar.
Detaljhandelen tok seg gradvis opp gjennom fjoråret, og økte med 3,6 prosent i 2025.
Den sterke utviklingen i varekjøpene gjenspeiler bedret kjøpekraft blant norske husholdninger. En kombinasjon av relativt høy lønnsvekst og lavere inflasjon de to siste årene har gitt reallønnsøkning. De to rentekuttene fra Norges Bank i fjor hjelper også. Også i år er det utsikter til reallønnsvekst, og det er ventet at forbruket vil fortsette å øke i år.
Svakere forbrukertillit i USA
Amerikanske husholdningers forbrukertillit har blitt stadig mindre optimistiske i sitt syn på nåsituasjonen og utsiktene fremover det siste året, ifølge Conference Boards indeks for forbrukertillit. I januar falt indeksen til sin laveste verdi på fem år. I februar tok forbrukertilliten seg svakt opp igjen, men trenden peker likevel nedover. Vurderingen av fremtidsutsiktene skiller seg ut som klart mer negative enn nåsituasjonen. Svakere vurderinger til tross, har husholdningenes forbruk fortsatt å vokse nokså friskt den siste tiden. I fjor økte husholdningsforbruket i USA med 2,7 prosent. Husholdningenes forbruk utgjør i underkant av 70 prosent av amerikansk BNP.
Denne helgen har uroen igjen eskalert etter at USA og Israel iverksatte luftangrep mot Iran. Irans øverste leder skal være drept, og Iran har svart med en rekke angrep mot Israel og amerikanske militærbaser i regionen. Dette kan være starten på en omfattende militær konflikt, som vil kunne få betydelige konsekvenser for globale markeder, energipriser og inflasjon.
Uken som kommer
Boligpriser for februar
Onsdag denne uken publiserer Eiendom Norge tall for bruktboligprisene i februar. I januar steg boligprisene med 0,6 prosent sesongjustert, som var nokså i tråd med forhåndsforventningen vår.
Kombinasjonen av fjorårets rentekutt, relativt god lønnsvekst i fjor og en ellers nokså normal konjunktursituasjon gir grunn til å forvente videre oppgang i boligprisene. NBBLs siste boligmarkedsbarometer viser imidlertid at husholdningene har mistet troen på videre rentekutt. Dette vil trolig virke dempende fremover. Vi anslår at boligprisene økte med 0,4 prosent sesongjustert i februar.
Hilde Midsem
Sjeføkonom i NBBL
Tlf. 984 886 43